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固收类基金市场发行再创新高 投资者或改变资金配置结构

  经历了2020年的金融市场持续低迷的行情,很多投资者对用户市场的预期普遍降低,也有很多人开始寻找合适的避险投资形式。其实从2020年第二季度开始国内经济逐步复苏,金融市场各种投资产品也迎来了新的发展契机,固收类基金在市场避险情绪比较高的时候,依然创造了非常高的市场发行量,所以未来投资市场收益依然值得期待。


  虽然2020年下半年基金发行市场较上半年有明显降温,但依旧出现了多只一日结束募集的基金。从发行类型来看,大部分属于固收类基金。在业内人士看来,当前银行理财产品净值化转型,打破刚兑,无法做到保本保收益,加之纯债产品收益率持续下行,投资者希望找到一种有一定收益率同时整体风险较低的产品。在这种情况下,具有稳健增长、回撤小特点的产品受到青睐。

  为了应对股票市场波动,大部分资金更倾向于黄金、债券等避险资产。数据显示,基金发行市场的天平开始倾向固收类产品,基金行业头部公司的“固收+”产品更是受到追捧,多只纯债型、指数型债券、偏债型基金发行份额占据市场前列。


  2020年10月以来,共发行72只债券基金,总募集份额突破6401亿份,其中24只基金募集超过50亿份;发行偏债混合基金44只,总募集份额突破6479亿份,其中5只基金募集超过50亿份。

  展望未来,光大保德信首席宏观策略分析师邹强认为,从大类资产配置角度来看,不管是从绝对估值还是相对估值的角度来看,目前债券都开始进入有价值的状态。展望2021年上半年,经济将继续改善,货币政策保持稳健中性,通胀在合理区间震荡。总体来看,仍然看好风险资产的结构性机会,利率或将迎来寻顶过程。


  短期来看,经济上行趋势明显,海外经济将受益于疫苗对疫情的抑制,利率上行风险更大。中期来看,目前利率配置的价值非常明显,今年下半年仍可能有债券的趋势机会。对信用风险更加谨慎,一方面存量的债务问题尚待出清,另一方面社融增速回落,融资环境边际走弱,信用风险需谨慎防范。

  债券对基本面修复与货币政策回归反映已较为充分,估值已修复至近三年历史中枢附近,债券收益率正在筑顶阶段,供需关系改善,债券配置价值显著提升。其中,中高等级信用利差虽压缩至低位,但在债务置换的政策红利以及企业盈利弱企稳的背景下,中短久期的风险可控的中低评级有望获得超额收益。

  其实产品本身的风险系数与收益有着自身独有的产品特征,投资者在选择产品的时候要具体分析产品的风险系数,合理的配置资金使用情况,这样主体行业的分布会更加均衡,对于投资市场空间的扩展也有很大的帮助。而且今年金融监管制度推行新的政策,不管是在国家监管层面还是在市场运营层面投资都有更安全更稳妥的趋势。

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标签: 固收类基金    资金配置