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期权对投资者有什么用途 为什么还有人要售出期权

  期权是什么?大家都了解吗?期权其实就是一种合约,也可以定义为期权的标的物,就包括我们所购买的股票债券、货币等等,那么期权对投资者有什么用途?为什么还有人要售出期权?下面就跟着小编一起来了解下,关于期权的相关问题,想要了解的朋友就一起来看看吧。


  以50ETF期权为例,期权对投资者的用途主要包括以下五个方面:

  (1)为持有的标的资产提供保险。

  当投资者持有现货股票,已经出现账面盈利,但开始对后市预期不乐观,想规避股票价格下跌带来的亏损风险时,可以买入认沽期权作为保险,而不用担心过早或过晚卖出所持的现货股票。

  比如,投资者以60元/每股的价格买入并持有中国平安,当投资人判断股价可能下跌时,他可以买入行权价格为65元的认沽期权。如果后续股价继续上涨时,投资者可以享受股票上涨收益;如果股价跌破65元时,投资者可以提出行权,仍然以65元价格卖出。因此上述认沽期权对于投资者来说,就如同一张保险单,投资者支付的权利金相当于支付的保费。

  同样的道理,当投资者对市场走势不确定时,可先买入认购期权,避免踏空风险,相当于为手中的现金买了保险。

  (2)降低股票买入成本。

  投资者可以卖出较低行权价的认沽期权,为股票锁定一个较低的买入价(即行权价等于或者接近想要买入股票的价格)。

  若到期时股价在行权价之上,期权一般不会被行权,投资者可赚取卖出期权所得的权利金。

  若到期日股价在行权价之下而期权被行使的话,投资者便可以原先锁定的行权价买入指定的股票,而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。

  (3)通过卖出认购期权,增强持股收益。

  当投资者持有股票时,如果预计股价在到期时上涨概率较小,则可以卖出行权价较高的认购期权收取权利金的收入,增强持股收益。

  如果到期时股价没有上涨,期权一般不会被行权,投资者便赚得了权利金收入;

  如果到期日股价大幅上涨,超过了行权价,卖出的认购期权被行权,投资者以较高的行权价卖出所持有的股票。

  (4)通过组合策略交易,形成不同的风险和收益组合。

  得益于期权灵活的组合投资策略,投资者可通过不同行权价或到期日的认购期权和认沽期权的多样化组合,针对各种市况,形成不同的风险和收益组合。投资者可以对具体策略的运用进行深入了解。

  (5)、进行杠杆性看多或看空的方向性交易。

  比如,投资者看多市场,或者当投资者需要观察一段时间才能做出买入某只股票的决策,同时又不想踏空,可以买入认购期权。投资者如果是看空市场,但是手上又持有相当价值的股票,这个是可以选择买入保护性的认沽期权,为手上的股票保值,提供一个保险服务,对冲股市下跌的风险。

  投资者运用较小的投资来支付权利金,或者锁定买入价格、或者获得放大了的收益与风险。

  既然知道期权出售者要担负义务,并且在期权知识中标有“期权卖方风险无限”,为什么还有人要售出期权?

  首先期权卖方可以获得权利金收入;期权拥有的时间价值是随着时间消耗的,这也有利于卖方;

  另外,有许多期权到期时是虚值的,也就是说价值归零,这样卖方通常不会被要求行权。

  说到风险,一般专业的期权投资人在卖出期权时会有相应的资产做“对冲”或“保护”;卖出期权只是他组合策略的一部分,组合策略可能还包括其他买入期权的操作等。期权卖方还可以采用分散持仓的方式来降低单个投资的风险。打个比方,期权出售者就像“卖出保险”,他可以用多次的“保费”收入来弥补偶尔发生的“灾难”损失。

  当然,您还需要充分知悉和理解卖出某个期权的特定风险,谨慎作出投资决策。

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