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百亿美元竞购大战火爆上演!三大北美资本缘何盯上了这家英国超市?

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,莫里森(WM Morrison Supermarkets PLC)是英国第四大食品杂货连锁运营商,而如今,这家英国连锁超市正成为了北美资本眼中的香饽饽。

据当地媒体报道,美国私募巨头阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management Inc. )周一表示,正在考虑竞购英国食品杂货连锁企业莫里森。

由此,阿波罗公司可能与软银集团旗下的美国对冲基金堡垒投资(Fortress Investment Group LLC)和美国私募股权公司Clayton, Dubilier & Rice(CD&R)展开一场百亿美元级别的三方竞购大战。

此前,由堡垒投资牵头的一个投资财团上周六已同意以超过87亿美元的价格收购莫里森。总部位于纽约的堡垒投资将与加拿大养老金计划投资委员会(Canadian Pension Plan Investment Board)以及由亿万富翁Charles Koch领导的未上市企业集团科氏工业旗下房地产部门联手进行此笔收购。莫里森公司表示,按照堡垒投资的收购计划,现任管理人员将继续经营公司。

据悉,莫里森公司共有约11万名员工,在英国经营着497家商店和339个加油站。

半路杀出的阿波罗公司,是否会打乱堡垒投资对莫里森的收购计划,目前还不得而知。阿波罗表示,尚未接触这家英国食品杂货企业的董事会,也不确定是否会提出任何报价。

令局面显得更为复杂的是,莫里森上个月还曾拒绝了CD&R提出的55亿英镑(约合76亿美元)的收购提议。不过,CD&R目前并未完全退出竞购大战,其仍可以在7月17日之前再度提出正式报价,该公司也已表示正在考虑提出报价。

巴克莱银行分析师周一表示,有理由相信CD&R还可能提出比堡垒投资报价更高的价格。这主要是基于两个原因:首先,CD&R在英国拥有比堡垒投资更大的零售足迹——前者拥有MFG连锁加油站,后者拥有Majestic葡萄酒,因此我们预计CD&R能够与莫里森超市产生更大的协同效应。

其次,堡垒投资已经表示,它不打算对莫里森的商店地产进行实质性的出售和回租活动——如果CD&R(或其他潜在竞标者)选择探索此类地产活动,便可能有能力提供更高的报价。

莫里森第八大股东JO Hambro上周表示,希望看到至少65亿英镑(90亿美元)的收购要约。

莫里森超市缘何如此吃香?

众多海外资本尤其是北美资本,将目光纷纷瞄准这家押注莫里森超市的原因,无疑是押注这家食品零售商能够在一个竞争异常激烈、且在努力应对电子商务大趋势挑战的行业蓬勃发展。

Hargreaves Lansdown的资深投资和市场分析师Susannah Streeter表示,莫里森拥有大量门店,再加上深度整合的供应链,这使其与许多海外同行相比“很划算”。

Streeter强调称,莫里森公司上季度的网络销量增长了113%,其还与亚马逊Prime有合作关系,通过伦敦的亚马逊Fresh实体店销售产品。她表示,“莫里森的触角遍及多个供应链,这些供应链正在开发创新产品。”

此外,英国脱欧带来的不确定性和疫情下实施的限制措施,也使得英国资产价格对海外资本来说显得相对低廉,英国富时100指数自去年年初以来的跌幅仍逾7.3%。

当然,北美资本对莫里森的追逐目前依然可能遭到英国政界人士的反对。英国工党此前曾警告称,如果英国第四大超市集团莫里森被一家美国私募股权公司收购,那将导致数千个工作岗位面临风险。一些市场分析人士表示,这一收购将标志着英国食品行业十多年来最大的一次重组。

“作为英国第二大食品制造商,国内大量的农民和生产商都依赖这家杂货店,更不用说在其商店和工厂雇用的员工了,所以任何私募股权竞标都会受到质疑。”Streeter表示,“其资产剥离和出售计划可能演变为一个政治问题。”

由于竞购大战愈发火爆,莫里森股价周一上涨11%,至2.67英镑,已高于堡垒投资牵头的财团的出价,后者的报价相当于每股2.54英镑,包括2便士的特别股息

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