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EIA原油库存降幅超预期,美油短线持稳,市场静待OPEC+会议

周三(6月30日)纽约时段盘中,北京时间22:30,美国EIA公布的数据显示,截至6月25日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,但不及前值,精炼油库存意外下降,而汽油库存意外增加。EIA数据公布后美国原油价短线维持在0.5美元空间震荡。



EIA原油库存降幅超预期



具体数据显示,美国截至6月25日当周EIA原油库存变动实际公布减少671.80万桶,预期减少385万桶,前值减少761.4万桶。

此外,美国截至6月25日当周EIA汽油库存实际公布增加152.20万桶,预期减少90万桶,前值减少293万桶;美国截至6月25日当周EIA精炼油库存实际公布减少86.90万桶,预期增加100万桶,前值增加175.4万桶。

EIA报告显示,美国上周原油出口增加6.6万桶/日至371.7万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1998.4万桶/日,较去年同期增加13.3%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1110万桶/日。

EIA报告显示,除却战略储备的商业原油上周进口640.6万桶/日,较前一周减少53.7万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少671.8万桶至4.523亿桶,减少1.5%。 

EIA报告显示,美国墨西哥湾原油库存上周跌至2020年3月以来的最低水平。美国库欣原油库存在上周跌至2020年3月以来的最低水平。美国中西部石油库存降至2020年2月以来的最低水平。美国至6月25日当周除却战略储备的商业原油库存为2020年3月6日当周以来最低。美国中西部炼油厂利用率在上周升至2019年9月以来的最高水平。上周美国原油制品供应量升至2020年3月以来的最高水平。

金融博客零对冲评EIA报告:分析师正确预测了原油库存连续第六周下滑,尽管幅度小于美国石油协会(API)公布的数据,而汽油库存意外录得增长。数据公布后,WTI原油期货波动不大。随着原油价格继续上涨,美国原油生产仍保持着惊人的自制。


美国原油价格5分钟图显示

OPEC+推迟联合部长级监督委员会会议,期待更多时间化解分歧



据与会代表透露,OPEC+将联合部长级监督委员会会议的时间推迟一天,以便各国有更多时间化解分歧。

随着全球需求从疫情冲击中反弹,以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的OPEC+正在考虑是否继续恢复更多的原油供应。俄罗斯考虑提议增产,但利雅得暗示更希望循序渐进。

OPEC+原定周三举行联合部长级监督委员会会议。现在将改到周四,即与部长级会议同一天。代表们表示,这是为了留出更多时间进行讨论。根据官方信函,俄罗斯副总理Alexander Novak以“总统承诺”为由提出了推迟会议的要求。

随着国际油价飙升至每桶逾75美元的两年高位,分析师普遍预计OPEC+将部分重启去年关停的庞大产能,平均预期将日增产55万桶,大约占闲置产能的10%。

但领导人之间存在意见分歧。知情人士称,与许多中东盟友相比,俄罗斯与高油价相关的预算压力较小,所以该国希望OPEC+允许提高产量。而利雅得方面的立场与莫斯科不一致。

近几个月来,沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王一直敦促OPEC+在恢复产出方面采取谨慎态度。

本周OPEC+即将召开会议讨论增产决议,与此同时WTI 8月合约价格已经站稳74美元。根据调查数据,OPEC+可能在8月份将日产量提高约55万桶,然而这仅仅是OPEC+自身预计的当月全球供应缺口的四分之一。

随着国际油价保持一个月来持续单周累涨之势,投资者已经将目光聚焦在即将在7月1日周四举行的OPEC+会议上了。

对于市场而言,面对即将举行的OPEC+会议,OPEC+提高产量的确定性正不断提高。

最新报道称,本周二和周三OPEC+的各委员会将在部长级会议之前分析市场数据。根据彭博调查数据,OPEC+可能在8月份将日产量提高约55万桶,然而这仅仅是OPEC+自身预计的当月全球供应缺口的四分之一。

此外,作为OPEC+重要成员之一的俄罗斯也预计提议增产。上周媒体报道称,俄罗斯考虑在7月会议上提议OPEC+增产,因为预计将在中期看到全球石油供应短缺。

事实上,随着全球主要经济体不断复苏,全球石油需求大幅增长,国际油价也强劲反弹。

从需求角度看,IEA在6月的月报中已经明确指出,全球原油需求将在明年达到疫情前水平;随着发达经济体控制住疫情,2022年下半年全球消费量将再次超过每天1亿桶。具体来看,IEA预计,全球原油需求2021年增长540万桶/日,2022年将增长310万桶/日。

OPEC+会议为原油牛市添变数



多数机构预计,油价突破80美元/桶在即,甚至不乏投行喊出100美元/桶的目标价。不过,本周的欧佩克以及俄罗斯等非欧佩克产油国OPEC+会议可能对市场产生扰动。

OPEC+增产预期受关注。OPEC+本周四将召开OPEC-JMMC(联合部长级监督委员会)会议。此前有消息称,OPEC+正酝酿8月增加50万桶日产量。

City Index资深分析师Fiona Cinccotta表示,OPEC+上一轮行动是5月和6月增产35万桶/日,7月增产44.1万桶/日。但也不要忘了,沙特以大幅减产100万桶/日作为应对,而俄罗斯也继续减产。此次交易者将观察沙特会恢复多少的产油量。OPEC+的增产结果为油价带来很大的不确定性,市场普遍采取观望态度。

不乏观点认为,8月、9月是OPEC+最佳的增产时机。

策略师表示,原因有几方面——美国解除伊朗制裁应该在伊朗新总统就职之后(8月中旬),OPEC+可以增加产量以防伊朗侵占其市场份额;8月、9月仍是出行高峰期,同时随着疫情封锁措施解除,需求将保持强劲;美国页岩油产量近期虽有上涨趋势,但是三季度增长幅度有限;沙特能源部长近期讲话暗示,OPEC会配合控制油价遏制全球通胀势头,预计OPEC+会通过8月增产50万桶/日的提议,到年底每个月增产不超过30万桶/日。

基于这个假设,分析认为,下半年原油市场去库存的预期可能会被打破,油价不排除会出现回调。如果原油出口从9月开始恢复,每月恢复30万桶/日,到12月将恢复到美国制裁伊朗之前的水平。而且伊朗有大量的浮仓库存,出口恢复速度可能快于预期。加上OPEC+增产,以及美国页岩油产量上涨幅度可能超出市场预期,四季度会出现供应过剩。

尽管如此,目前油价的动能仍强。机构普遍认为,随着美国夏季出行高峰季来临,油价冲破80美元/桶仍是大概率事件。

高盛年初就给出了全年80美元/桶的目标价。如今更多机构给出了更高的目标价——美国银行甚至预测油价明年触及100美元/桶。

FXTM富拓市场分析师称,OPEC的小幅增产不足以消除当前的供给缺口,原油市场后市有望继续看涨。目前,布伦特原油价格已飙升至2018年10月以来的最高水平。但从技术面看,其相对强势指标已上穿70超买线,预示短线可能迎来修正。市场回调将清除部分泡沫,从而为布伦特油价进一步上行铺平道路。

目前,比起增产预期,欧美强劲的夏季需求预期仍占主导。但OPEC+可能从8月增产的不确定性限制了油价涨幅,远期曲线维持现货升水结构。

分析表示,美伊核谈判的不确定性阴云仍将笼罩周四的会议。如果美伊达成和解,伊朗恢复石油出口,那么将扰乱OPEC的供应计划。考虑到这一因素,OPEC+将如何逐步增产还有待观望。如果会议结果是8月OPEC+日增产幅度不到55万桶,低于市场预期,那么可能进一步提振布伦特油价,推动其升向80美元/桶关口。

年底全球石油供应缺口再扩大,OPEC+需增产以平衡市场



美国去年炼油产能萎缩4.5% 因疫情导致炼厂关闭。美国政府周五报告称,去年美国炼油产能从一年前创纪录的1,898万桶/日下降4.5%,至1,813万桶/日,反映出新冠疫情期间汽车燃料的需求疲软。

根据美国能源信息署(EIA)数据,这是自2018年产能下降18,530桶/日以来首次年度下降,而且是2012年以来最大降幅。在经济大衰退之后,2012年产能减少了414,192桶/日。

去年,由于疫情导致燃料销售锐减,美国炼油商蒙受严重的财务损失并关闭了五家工厂。根据政府数据,去年美国汽油平均消费量下降了13%,汽油和柴油价格跌至四年低点。

随着企业关闭和消费者待在家中,汽油消费量下滑了130万桶/日,这五座被永久关闭的炼厂总产能为801,146桶/日,导致产能水平比2016年的1,830万桶/日还要更低。

高盛大宗商品研究公司表示,由于其他地区存在供应风险,石油输出国组织及盟国(OPEC+)需要增加石油产量,以在2022年前平衡市场。

该公司在6月29日的一份报告中表示,预计到年底,石油需求将再增加220万桶/天,进而造成500万桶/天的供应缺口,远远超过伊朗和页岩生产商的产能。

高盛表示,尽管新的大规模感染浪潮可能减缓市场再平衡,但我们预计OPEC+仍将采取增产策略,因全球其他地区供应面临下行风险,表明原油和上游行业的前景比成品油和下游行业更为强劲。

该行预计,OPEC+产油国将连续几个月增加50万桶/天的供应量。该组织将于7月1日召开会议,讨论Delta变种新冠病毒的威胁、伊朗恢复生产的潜在可能性以及页岩反应仍然缓慢等问题。

然而,尽管Delta变异病毒传染力更强,欧佩克秘书长Mohammad Barkindo周二表示,2021年石油需求预计将增加到600万桶/天,在今年下半年将增加到500万桶/天。

与此同时,在强硬派法官Ebrahim Raisi赢得伊朗总统选举后,恢复伊朗核协议的谈判于本月暂停。据了解,如果达成协议,伊朗将持续超过6个月从其储存设施中额外出口100万桶/天,相当于全球供应量的1%。

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