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超级大多头来袭 黄金有望飙升至8900美元

  与对气候变化日益加剧的担忧类似,一家欧洲投资公司周四(5月27日)警告投资者说,央行的货币政策和政府支出正达到一个转折点,全球经济即将迎来新的10年通胀。周四,Incrementum AG发布了第15份年度报告《我们信任黄金》(In Gold We Trust),并强调了全球市场日益加剧的通胀威胁,预计这将在未来10年推动金价走高。


  基金经理Ronald-Peter Stoeferle和Mark J. Valek在他们的最新研究中重申了去年的预测,即黄金价格可能在未来10年内接近5000美元。不过,他们补充称,金价可能在10年内较这一预期翻一番的风险正在加大。

  “如果这十年被更严重的通货膨胀所困扰,那么在这10年结束时,金价有望达到8900美元。随着今年货币经济气候的变化,通胀风险明显增加,”分析师在报告中表示。

  与此同时,从更短期的角度来看,该公司预计金价将在2021年底前创下新高。根据期权市场持仓情况,该公司说,金价在12月触及52周高点的几率为45%,跌至52周低点的几率只有5%。

  尽管随着各国继续应对新冠大流行,世界充满了不确定性,但Incrementum表示,今年金融市场最重要的因素仍然是不断增长的通胀威胁,因为各国央行维持超宽松的货币政策以支持全球经济。

  “货币气候变化的一个副作用是,自新冠肺炎大流行开始以来,几乎无限制的流动性浪潮一直充斥着市场,这已经导致资产价格水平和消费者价格水平显著上升。新的货币环境可能带来的最具戏剧性的后果之一,是消费者价格通胀再度抬头。在我们看来,我们目前只是处于这种通胀发展的早期阶段。”

  尽管通胀正在上升,但该投资公司警告投资者,由于全球货币供应速度仍然相当低,另一只鞋仍可能掉下来。分析师称,随着消费者开始消费他们在疫情期间囤积的钱,这一迫在眉睫的威胁将变得更大。

  “在历史上,这个十年作为通胀的十年被载入史册的可能性大大增加了,特别是因为已经明显显现的通胀动态在货币流通速度没有任何显著加速的情况下发生了。不应忽视未来几年通胀大幅上升的可能性。”

  Stoeferle和Valek不仅看到了通胀威胁的增长,而且他们还指出,不断发展的技术和央行数字货币(CBDC)的必然发展将为金融抑制增加一个新的层面。

  “在我们看来,CBDC是一只披着羊皮的狼。似乎人们正利用围绕‘数字资产’的兴奋情绪,将国有数字货币作为一项伟大成就来推销。事实上,这些措施将有助于实施更深入的负利率,并允许对匿名现金进行我们迄今所见过的最广泛的抵制,”分析师表示。

  不仅央行官员将在不断上升的通胀环境中保持低利率,而且Stoeferle和Valek还认为,通过控制收益率曲线,货币政策将出现新的演变。

  分析人士解释说,政府能够应对不断增长的债务的唯一途径是通过金融抑制。

  看看历史书或许能回答这个问题。第二次世界大战结束时,美国的债务占GDP的比例接近120%,而英国的这一比例为250%。到上世纪70年代初,美国的债务与GDP之比已降至25%左右,英国则降至50%以下。这是如何实现的呢?答案是:通过金融抑制,也就是将政府债券的收益率限制在远远低于通货膨胀率的水平。

  “我们认为,未来10年,实际利率仍将处于负值。在这样的市场环境下,有形资产,尤其是大宗商品,选择合适的股票,以及贵金属,都应构成投资组合的坚实基础。”

  报告的最后一个亮点是,分析师指出,今年将是美国脱离金本位50周年。

  “从那以后,没有一种货币是由黄金这样的稀缺资产支撑的。各国央行可以不受任何限制地印钞,而且正越来越多地利用这一特权,”分析师们表示。


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标签: 黄金