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美元下一波跌势或开启 黄金料将大幅上涨

  周四(5月27日),英国投资公司Tavistock Wealth首席投资长John Leiper表示,鉴于近期金价上涨,金价突破1800美元水平可能意义重大。


  Leiper说:“在经历了两年的牛市之后,黄金在去年8月见顶,随后的几个月已经被证明是一个挑战。毫无疑问,黄金受到了经济复苏和政府债券收益率大幅上升的影响,比特币也带来了其他不利因素,但直到最近比特币才抢走了黄金的大部分风头。黄金也落后于银、铂和钯等贵金属。”

  他将此归结为向可再生能源的转变,他说:“这三种白色金属的相对成功是有道理的,并且与它们的增强特性完全吻合,这些特性得益于实际应用,尤其是从即环境、社会和公司治理(ESG)角度来看,白银用于太阳能电池板,将电子从太阳能转换为电能,钯和铂在污染控制设备中起关键作用。”

  他并没有放弃黄金,不过他补充说:“尽管如此,我们已经开始看到黄金的生机迹象。在3月的双底之后,我们已经突破了重要的心理关口1800美元,随着通货再膨胀的叙述不断延伸,我们看到了转向不受欢迎且持有不足的资产的空间,比如黄金。此外,与黄金2000多年的历史相比,加密货币市场最近的波动凸显了这种资产类别的相对不成熟。”

  针对美联储以及最近他们面临的通胀与就业难题,他表示:“转折点可能是在去年8月,当时鲍威尔宣布转向平均通胀目标。这意味着美联储现在将允许通胀率超过官方2%的目标,以弥补前几年通胀率未能达到这一水平的损失。这标志着与第三个主题的明显突破,也是沃尔克时代的一个合适标志,因为美联储继续将增长和就业目标置于通胀之上。”

  针对在研究目前的黄金市场时可能会考虑什么,他表示:“今年早些时候美国国债收益率的上涨相当可观,10年期国债收益率在短短几个月内就从1%上升到了1.7%。这是自1988年以来债券遭遇的第三严重抛售。由于名义收益率的上升速度超过了通胀,10年期实际收益率上升,鉴于与金价的密切相关性,黄金价格在这段时间显著下跌。然而,我们现在开始从官方数据中看到通胀,美国CPI同比上涨4.2%就是明证。我们认为通胀压力还将继续上升,这不仅是因为基数效应,因为去年的超低数据已从滚动计算中剔除,还因为需求飙升,而供应瓶颈依然存在。”

  “未来几个月,名义债券收益率可能会继续上升,但这一次,上升的通胀预期将超过名义债券收益率,这意味着实际收益率可能会恢复之前的下行趋势,至历史最低水平。因此,我们认为金价将从现在开始大幅走高。”

  他补充说:“推动黄金的另一个关键因素是美元的价值。上个季度,美元重获表现最佳货币的桂冠,但美元的复苏正值人们越来越担心这种全球储备货币不断扩大的双重赤字和更长期的财政前景之际。我们认为,这将在未来几个季度开始拖累美元,因经济全面复苏步伐加快,短期刺激因素让位给较长期的结构性推动因素。我们正确地预测了美元自去年高点以来的疲软,你可以在这里看到,现在我们发现美元处于另一个关键技术水平,这可能标志着下一波跌势的开始。由于金价通常与美元的价值呈负相关,我们认为这可能是看涨行情。”


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