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现货黄金行情怎么样 美联储信心面临考验

现货黄金创1月8日以来新高至1910.26美元/盎司,因美联储坚称尽管当前存在通胀压力,但刺激措施仍将继续,美国10年期国债收益率徘徊在隔夜录得的5月7日以来低位1.552%上方附近。尽管美指反弹放慢了金价上行节奏。


北京时间20:31,现货黄金上涨0.68%至1912.11美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨0.75%至1914.8美元/盎司;美元指数上涨0.17%至89.815。

美元指数隔夜录得1月7日以来新低至89.533,因为人们相信随着其他经济体正开始从疫情中加速复苏,美国的低利率将促使现金流向海外,以追逐收益。

5月消费者信心壮胆美联储官员

美国5月消费者信心在徘徊在14个月高位,民众对就业的乐观情绪缓和了对通胀上升和政府财政支持减少的担忧。隔夜,多位美联储官员呼应了主席鲍威尔的观点,即通胀飙升将是短暂的,超宽松政策仍有必要。

芝加哥联储主席埃文斯在周二的一次演讲中说:“我还没有看到任何东西能说服我改变对我们宽松立场的全力支持。现在,政策处于一个非常好的位置。”

旧金山联储主席戴利周二对CNBC说:“我们正在谈论缩减购债的问题。但我想确保每个人都知道,现在不是要做什么。”她指出,虽然她“乐观看待”减少刺激前景,但经济仍然比疫情前少了800多万个工作岗位,而疫情仍未结束。“目前政策非常适当...我们需要保持耐心。”

美联储主席克拉里达周二表示,就算通胀真的急升,美联储也可以在不让经济复苏脱轨的情况下将其遏制,此番发言表达了美联储的信心,即如果物价继续在预期水平之上攀升,美联储有能力令其“软着陆”。他相信美联储将能够通过强硬的口头表态和更温和的加息,来遏制任何通胀急升。

美联储已经承诺,在经济恢复到充分就业,通胀达到2%,且势将升至高于2%之前,不会升息。大多数美联储政策制定者坚持认为,近期通胀上升将是过渡性的,因为它起源于供应和劳动力市场瓶颈,将在一段时间内得到解决。

富瑞(Jefferies)的分析师表示:“在美国政府宣布疫情结束、就业人数以每月100万以上的速度增长之前,不太可能削减购债...在此期间,实际利率将是较深幅度的负值。此外,根据美元的实际有效汇率,美元谈不上‘便宜’。”

荷兰合作银行(Rabobank)策略师Jane Foley在一份报告中写道:“美联储官员坚信今年的价格压力将是短暂的,这表明没有真正的理由怀疑短期内货币政策宽松政策会有任何明显的回调,这正在削弱美元。”

两重因素正在对黄金构成支撑。美联储坚持即使通胀升温也不会很快缩减购债行动,这个态度是削弱美元吸引力。量化宽松政策无异于印钞,而这无疑强化了黄金的抗通胀魅力。

美联储信心面临考验

但美联储决策层的信心在本周五(5月28日)可能面临考验,当天将公布美国4月核心个人消费支出(PCE)物价指数。分析师预测,该指标料同比上升2.9%。这将是1993年6月以来的最高升幅,并超出美联储2%的通胀目标。

尽管第二季度经济增长速度仍然强劲,不过美国经济从衰退中的复苏是坎坷的。先前公布的美国4月CPI增长远超预期,在经济重新开放的情况下,繁荣的需求遇到了供应受限的问题。

随着经济重启,通胀正在攀升,因为经济在经历了新冠相关限制后重启,和大规模财政刺激措施导致被压抑的需求得以释放,加之供应受限,大多数商品价格上涨。

美联储的立场让一些分析师感到担忧,他们认为美联储对通胀已经变得过于松懈,将导致未来必须为了对抗通胀而展开一轮痛苦的急剧加息,这也可能将经济重新推向衰退。

Advisor Capital Management的首席投资官Chuck Lieberman说:“目前影响极大的因素就是,人们会越来越担心美联储在解决通胀方面落后于形势。”

Amundi Pioneer资产管理公司的货币策略总监兼投资组合经理Paresh Upadhyaya认为,尽管美元基本面仍然偏空,但上述风险可能令一些投资者不敢押注美元进一步走弱。

房价日益令人担心

随着越来越多的人在大流行期间在家工作,努力寻找更宽敞的住所,全美各地房价正在大幅攀升,联邦住房金融局(FHFA)的房价指数创历史纪录新高。白宫周二表示,拜登政府正在密切关注美国房价上涨,担心住房越来越让民众无法负担。

美国白宫发言人普萨基告诉记者:“我们看到房价上涨确实引起了我们对住房负担能力和入市购房的担忧,我们认识到需要有新的住房供应,特别是可负担住房。”

新冠疫情扰乱正常供应,导致木材等商品和劳动力供应短缺,这也推动房价不断上涨。这些通胀迹象威胁着美国强劲的经济复苏。普萨基把这些推高房价的问题称为“供需问题”。

市场担心美国可能出现经济过热的情况,这可能导致通胀率远超美联储所能容忍的水平,这确实可能让市场感到惊讶,并导致美联储被迫提前动手缩宽,令黄金上行受阻。

不过经济学家和美联储官员并不认为楼市正在再次形成泡沫,他们指出,房价飙升主要是由供需不匹配推动的,而不是由不良贷款行为引发的,后者引发了2008年的全球金融危机。

LGT驻香港的首席投资策略师Stefan Hofer说:“CPI的增长有多少是结构性,有多少是过渡性因素所致,未来几个月才能知道。我想说的是,结果仍不确定,但美联储正在坚持自己的立场,市场似乎大体上仍对这一点感到满意。”

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