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如何判断资管前景 综管能力及客户价值实现率

  收入的增长让资产约束力逐渐成为经济服务的分支,为了使其整体保持中上水平开始加强合作共进,近5年来全球子强管理企业规模在不断上升参与的人也越来越多,资产的约束力的理念已经开始深入交流,很多公司也开始发展机会借助合作进行升级,现在的竞争模式已经进入了需要合作一起奋进的节奏。


  合资、银行系保险资管——这是工银安盛资产管理有限公司(下称“工银安盛资管”)两大鲜明的标签。在各机构同台竞技的大资管时代,合资保险资管机构具备哪些优势?在低利率市场环境下,保险资管公司该采取哪些投资策略?工银安盛资管总经理吴茜近日就上述问题接受了记者采访。

  中资和外资股东提供有力支持

  工银安盛资管于2019年5月成立,是我国提出加快保险业对外开放进程以来,获批成立的第一家合资保险资管公司。工银安盛资管是工银安盛人寿的全资子公司,后者由中外方股东合资组建成立。吴茜认为,与纯中资资管公司相比,有外方股东背景的合资保险资管公司拥有三大优势。

  “外资股东方拥有多年经营管理保险资产管理公司的成功经验,是国际资管市场重要参与者。”她表示,从保险资金运用角度来看,外资股东对保险资金的管理更加强调稳健投资,严格控制风险,有利于保险资金的健康管理和资管公司的长期发展。此外,中方股东的项目资源优势及渠道优势有利于合资公司拓展资产管理业务。


  同时,她也提到合资保险资管公司的竞争劣势:一是合资保险公司不可避免会发生管理理念差异与相互认同感的差异,需要各方持续在差异与碰撞中摸索出管理方式与文化融合的创新。二是合资保险公司的管理模式受到多方约束,在业务流程、风险控制、内控治理方面可能倾向于更为保守的选择。

  提升专业化运作水平

  保险资金是负债资金,要求获取长期稳定收益,而低利率环境给保险资金运用带来很大考验。如何提升应对能力,防范利差损风险,是保险资金运用面临的一大难题。

  在吴茜看来,在低利率市场环境下,资管公司需充分发挥自身优势,提升专业化运作水平。一是加强资产负债期限匹配,降低再投资风险。二是精细化固定收益策略管理,细化投资策略和投资品种。三是在坚持稳健投资前提下,积极开展多策略多资产投资,抓取权益市场阶段性机会。四是加大另类资产投资力度,获取长期优质超额收益。


  值得关注的是,随着证券、信托基金、银行、保险等行业之间的竞争壁垒打破,资产管理行业进入了混业经营的大资管时代。各大资管机构同台竞技,保险资管公司优势何在?

  “当前,我国资产管理行业整体的竞争已经较为充分。”吴茜认为,面对中国资管市场各主要业态,保险资管公司的主要竞争优势如下:第一,保险资管从长期管理经验中总结出了系统的投资体系和方法论,在大类资产配置、组合投资和另类投资方面具备优势;第二,保险资管对负债约束下的保险资金投资有比较深刻的理解,积累了较为丰富和成熟的大体量长期资金管理能力;第三,保险资管具备独特的长期资产创设能力,可以通过发行债权投资计划等方式归集长期核心资产,这在当前资产荒的背景下尤为重要。

  她同时提出,资管行业的竞争格局已经逐步进入“融合协作”的发展阶段。各类资管机构的合作发展,有助于提升整个行业的经营管理能力与风控能力。资管机构的丰富,对于机构和普通客户来说,可选择范围更广,且各类资管机构通过业务合作有助于行业管理能力的提升与客户价值的实现。

  现在资产约束力影响下的价格持续升高而且机制化管理模式也很完善,存在的竞争也有明朗的分化,不过为了突破壁垒,企业在探索合作的过程力最好能够借助优势,还可以通过合作以及维护资源的方式获得资源以突显赢的局面。

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