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券商股估值要怎么看 券商股分析有什么需要注意

  对于券商股大家了解多少?下面就跟着小编一起来了解下,关于券商股的相关内容,一起了解券商股估值要怎么看?券商股分析有什么需要注意?想要了解的朋友就不要错过咯,跟着小编一起好好分析研究下吧,看看有没有适合自己投资的吧,赶紧来吧!


  一、券商股估值要怎么看?

  从上市券商来看,券商股虽属于同一板块,但个股之间估值差别却比较大,反映在市值规模上也是如此,同等盈利能力,同等资产规模的券商,市值规模有的相去甚远。

  概括来说,通过IPO上市的券商估值普遍高;总股本或流通股本比较小的券商估值水平相对也高;总股本及流通股本比较大的大券商估值水平比较低。

  对于小券商来说,股价回调的同时,业绩也出现下跌,并且有可能业绩比股价下降的幅度还快,因此,小券商的估值突显出来,显得比较高。

  通过IPO上市的券商,由于原始股股东有三年的锁定期,并且网下申购的机构投资者也有3个月的锁定期,因此,相对来说,上市初期,流通股本较小。由于流通盘小,这些股票具有较好的价格弹性,可操作性强,往往成为资金追逐的对象,因此,这类券商在业绩下滑的情况下,由于股价高悬,市盈率比较高。

  相对于其他行业来说,券商股的业绩与股票市场的走势高度相关。只要市场翻转,券商股的业绩急剧提高,券商股必然大涨。券商股的贝塔值高、弹性大,在市场翻转时,股价一般会跑赢大盘。在行业或个股选择困难的情况下,券商股因为具备类似指数基金的通用性,并且弹性大,往往成为投资者的首选。

  在投资券商股方面,投资者一直面临着买“大券商”还是买“小券商”的取舍。流通盘较大的券商股,估值往往低于板块平均水平,被认为更具备安全边际,但股价弹性相对较小,难以赚取到较大规模的绝对收益;而流通盘小的券商股,尽管估值水平较高,但具有较好的波动性和价格弹性,可操作性强。市场翻转时,尽管小盘券商股估值水平高,但资金追逐强烈,股价涨幅较大。

  二、券商股分析有什么需要注意?

  尽管我国证券公司整体发展较快,已经具有一定的规模,创新业务也在逐步开展,但与海外投行相比,仍存在整体规模小、集中度低、业务扩展能力差、创新能力不足、收入结构失衡等明显差距。

  券商已经按照经纪、承销、自营和资管四张牌照组建相关的业务体系,并严格按照规定动作开展业务,但由于牌照业务之间封闭运行、相互独立,无法形成合力。

  同时,券商赖以生存的四大主营业务又与市场的活跃程度高度相关。当市场剧烈波动时,由于缺乏避险工具,缺乏长期稳定的利润支撑点,而成本结构又十分刚性,不可避免地会影响到券商的生存与发展。

  由于创新业务快速发展,传统业务见底,今年券商的业绩增长已十分确定。因此,对于券商板块的后市应该积极乐观。

  新三板、债务融资工具、资产证券化、柜台市场、股权质押回购等具有重要意义的大类创新业务模式在规则上成型。

  如两融业务作为类信贷业务,是券商所独有的业务,融资融券业务可为券商带来包括交易佣金收入、借贷资券的利差收入以及管理和维护融资融券账户的管理费等多项收入,同时融资融券需要较高的投资水平,也能激发客户的咨询和研发需求。

  融资融券其发展速度屡屡超过年初以来的市场预期。

  随着创新再度加速,后续质押式回购、新三板乃至资产证券化业务将进一步丰富券商收入来源,提升创新对盈利的贡献。

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标签: 股票    券商股